Everything You Need to Know About Section 44ADA: Presumptive Tax Scheme for ProfessionalsSection 44 ADA of the Income Tax Act is a new section inserted under the presumptive taxation scheme, which was implemented on April 1, 2017, in the Income Tax Act. It was created to assist small businesses and professionals in implementing a simplified taxation system with less compliance burden. Section 44AE and section 44AD, which were adopted earlier, are two further sections within the presumptive taxation structure. Profits can be declared as a percentage of total turnover (sales) or gross receipts under presumptive taxation schemes. These disclosed gains are considered the assessee’s business income. A taxpayer who has chosen the programme is not required to keep full books of accounts. Similarly, small taxpayers are not required to keep books of accounts under Section 44ADA, and profits are determined as a percentage of total sales.  Goals and Eligibility Criteria Some of the key goals of Section 44 ADA under the Presumptive Taxation Scheme are as follows:  To simplify the understanding of the tax system To ease the strain of compliance  To help small business owners understand complex issues  To achieve parity between small businessmen (as defined by Section 44AD) and small professionals.  Individuals, Hindu undivided families (HUFs), and Partnership firms are all eligible for the Section 44ADA. Limited-liability corporations (LLCs) are ineligible. Also, eligible beneficiaries are professionals listed under Section 44AA of the Income Tax Act, 1961, with total gross income of less than Rs 50 lakh per year. The professionals listed below are eligible for the Presumptive Taxation Scheme under Section 44ADA:  Engineer, Lawyer, Architect, Accountant, Medical Technologist, and Interior Business Consultant  Other professions who have been notified include authorised agents, film artists, some sports related individuals, company secretaries, and information technology experts.  Awareness Regarding the Section Taxpayers should be aware that the presumptive taxation option is only available to residents who are individuals, HUFs, or partnerships, not to Limited Liability Partnership Firms or corporations. Unlike firms that have selected for the programme under Section AD, professionals under Section ADA have the ability to opt-in and out at any time. Professionals are exempt from the five-year ban. Under this clause, a professional’s income is deemed to be half of their entire gross receipts for the year, as they normally assume they don’t have many expenses. Professionals participating in this programme are not required to keep books of accounts.  If their income is less than 50% of total gross revenues and their total income exceeds the basic exemption ceiling, they cannot be classified under Section 44ADA. They must keep books of accounts in accordance with Section 44AA and have them audited in accordance with Section 44AB in this circumstance. In certain circumstances, Section 44ADA is a unique provision for estimating the profits and gains of small professions. Section 44ADA was enacted to broaden the scope of the streamlined presumptive taxation regime to include certain professionals. Previously, the presumptive tax method was only applied to small businesses.  Benefits and Exceptions The presumptive taxation approach decreases compliance costs for small businesses and makes doing business easier. Profits are presumed to be 50% of gross receipts under the presumptive taxation regime. An assessee would receive the following benefits if he or she followed Section 44ADA:   Section 44AA does not necessitate the keeping of books.  Under Section 44AB, there is no duty to have your finances audited.  If an assessee meets the following requirements, he or she is required to keep books and have their accounts audited under section 44AB:  ...